增量方面8Dn7我们根据TfXv回购、SLF、MLF等央行公luIg市场操作xLcs国库现金e3hH存等规模xG9B算总投放32XC；减量方jMwf，我们根lFII2017年11月对比去年12月M0累计增加296.1亿元，外汇占款累Nelu下降4273.74亿元、财政yYDx款累计增4TJc18168.3亿元，粗略估计kQeQ过居民取M4u6、外占下0Ops和税收流1lna的流动性nmni并考虑公G9nD市场操作vxo7期情况，pow8算每日流hsFN性减少总q5Fc。

我们根据BIS口径，采用债务规模占GDP的比重来衡量杠杆水lgfl的高低，横XnsA对比中国、zV34国、日本和haQi元区2000年以来的杠dpJK水平，可以YOor现如下两点vbWf论：一是各YTfv实体杠杆水qf5q各有特点mKn4